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英格蘭銀行（Bank of England）金融市場基礎設施執行董事 Sasha Mills 5 月 13 日在 Financial Times Digital Assets Summit 上表示：「我們正把穩定幣視為一種新形式的貨幣（new form of money）。」根據 Decrypt 報導，Mills 強調英國央行不在代幣化銀行存款與穩定幣之間「選邊」，而是讓兩種「新貨幣」並行發展，由用戶在實際使用中決定哪種更適合哪些場景。
「貨幣的新形式」：央行罕見以這個層級定位穩定幣
把穩定幣與「貨幣」並列，是英國央行對加密產業迄今最直接的政策承認。歐美主要央行過去多年的標準論述，是把穩定幣定義為「貨幣的替代品」或「支付工具」，極少以「new form of money」這樣的措辭直接納入貨幣範疇。Mills 在英國央行的職位是金融市場基礎設施執行董事，發言代表央行的官方政策方向。
她進一步澄清：「英國央行不選贏家。我們還不知道哪種使用情境更適合哪種新貨幣，應該讓用戶在實際體驗中選擇，且要以可互通的方式選擇。」這個立場與部分國家偏向「先發展代幣化存款、再考慮穩定幣」的做法不同，英國採取的是技術中立、由市場決定的路徑。
系統性 vs 一般穩定幣：英國雙軌監管框架
Mills 描繪的監管框架延續英國「FCA + BoE 分工」的雙軌制：
- 系統性穩定幣（systemic stablecoins）：廣泛用於支付、可能造成金融穩定風險，由 BoE 直接監管
- 非系統性穩定幣：規模較小，由 FCA 監管
- 無論大小，所有穩定幣都必須「同樣穩健」（equally robust）
系統性穩定幣的申請通道將於今年年底前開放。Mills 強調，即便兩條軌道由不同監管機構負責，技術標準必須一致，避免出現監管套利。
「不選邊」背後：英國央行的金融基礎設施立場
Mills 任職的「金融市場基礎設施」部門，是英國央行內部專責支付系統、結算、清算的單位。她對穩定幣的立場，本質上是把穩定幣納入英國支付基礎設施的擴張範圍，而非視為對既有支付體系的競爭威脅。
這個態度與英國財政部當天同步釋出的「徹底改變市場潛力」訊號形成完整組合：財政部從產業政策端推動，央行從支付基礎設施端接納，兩條線交會在「系統性穩定幣牌照」這個具體節點上。
英國央行用「new form of money」這個措辭，是對加密產業最具規格的政策承認之一，實質上把穩定幣從「金融科技」類別提升至「貨幣本身」的層級。對美元穩定幣發行方（Circle、Tether）以及未來英鎊穩定幣業者而言，英國市場可能成為未來幾年最重要的合規入口之一。2026 年底系統性穩定幣牌照開放後，哪些業者率先取得、以及英國央行在牌照條件上會設定多嚴格的標準，將直接決定這個入口的實際門檻。
