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以太幣近期迅速上漲，ETH/BTC▲ 匯率翻倍。比特幣 Maxi (最大主義者)、JAN3 執行長 Samson Mow 認為，ETH 的上漲只是早期持幣者為了換更多 BTC▲ 的短期操作，最終將拋售 ETH 並回流比特幣。他直言「長期沒有人想要 ETH」，並警告投資人小心別被套牢。
Mow 剖析 ETH 上漲真相：終究是為了換更多 BTC
Samson Mow 昨日發文指出，大多數 ETH 的早期持有者，包括 ICO 參與者與內部人士，手中原本持有大量 BTC▲，如今正在將 BTC▲ 轉換成 ETH，藉由「以太坊儲備公司 (ETH Treasury)」等新敘事推高 ETH 價格。
當價格拉升到理想區間後，他們會拋售 ETH，讓接盤者成為新一代「套牢者」，再將獲利轉回到 BTC▲。
他直言：「長期沒有人想要 ETH。」在他看來，這波行情似乎並非外界強調對 ETH 長期價值的重估，而是一場以 BTC▲ 為終點的資金輪動。
為何 ETH 難以破新高？套牢者困境成關鍵
Mow 補充指出，即便 ETH 走強，要突破歷史高點 (ATH) 依然困難重重。因為當價格越接近 ATH，持有者的賣出衝動就越強，形成他所謂的「套牢者困境 (Bagholder’s Dilemma)」。
類似囚徒困境的抉擇，選項只有「賣出落袋」或「繼續持有」，並沒有「繼續加碼」。
此外，他對 ETH/BTC▲ 匯率短期突破長期的下降趨勢線並不擔憂，認為這只是歷史重演：
以太坊一直以來都是那些人獲取更多比特幣的工具。ICO 時如此，現在亦然。
ETH/BTC 匯率翻倍、BTC 市佔率持續下滑
TradingView 數據顯示，ETH/BTC▲ 比率自今年 4 月低點 0.018 已翻倍至 0.036。這段期間，ETH 價格上漲至 4,300 美元，而比特幣價格相對持平，導致比特幣市占率 (BTC▲.D) 自 6 月底以來下降約 6%。
根據知名交易員 Eugene 上個月對 ETH/BTC▲ 的預測，現已大舉突破其 0.03 的中期目標，未來上看 0.04 或以上。
多頭吹響號角：Joseph Lubin 稱 ETH 一年內市值超越 BTC
與 Mow 的悲觀看法相反，以太坊共同創辦人 Joseph Lubin 日前在 CNBC 受訪時表示，他相信 ETH 最快在一年內就能市值超越 BTC▲，尤其是在以太坊儲備公司趨勢的助推下。
以目前 BTC▲ 的市值換算，ETH 價格需達到約 20,000 美元才能達成該目標，這與目前的以太坊大多頭暨 BitMine 董事長 Tom Lee 所喊話的 15,000 美元仍有些距離。
投資者兼企業家 Ted Pillows 週日也發文預測 ETH 將創下新高，並引發一波小型山寨季，之後資金將輪動回歸比特幣，直到其達到約 14 萬美元，最後再輪動回歸 ETH 和其他山寨幣。這種資金輪動模式在以往週期中也曾多次出現。
對投資人而言，ETH 的漲勢究竟是「重新定義 ETH 價值」還是「換 BTC▲ 的工具」，還有待時間來證明。
